ऑनलाइन बाँड प्लॅटफॉर्मच्या वाढत्या प्रचारावर सेबीने अधिक कठोर आणि पारदर्शक चौकट सुचवली आहे. ‘निश्चित परतावा’, जास्त उत्पन्न किंवा आकर्षक संधी अशा दाव्यांमुळे गुंतवणूकदारांची दिशाभूल होऊ नये, यासाठी प्रत्येक जाहिरातीत जोखीम, पतमानांकन, किंमत आणि परताव्याची महत्त्वाची माहिती स्पष्टपणे देण्याचा प्रस्ताव आहे. सेलिब्रिटींच्या वापरावरही बंदी सुचवण्यात आली आहे.
भारतीय प्रतिभूति आणि विनिमय मंडळाने ऑनलाइन बाँड प्लॅटफॉर्म प्रदात्यांसाठी जाहिरातींबाबत सुधारित नियम प्रस्तावित केले आहेत. डिजिटल माध्यमे, सामाजिक माध्यमे आणि प्रभावकांच्या माध्यमातून बाँड उत्पादनांचा प्रचार वाढत असताना गुंतवणूकदारांना संपूर्ण आणि स्पष्ट माहिती मिळावी, हा या बदलामागील मुख्य उद्देश आहे.
सेबीने नोव्हेंबर २०२२ मध्ये ऑनलाइन बाँड प्लॅटफॉर्म प्रदात्यांसाठी नियामक चौकट लागू केली होती. त्यानंतर संबंधित तरतुदी १५ ऑक्टोबर २०२५ च्या एनसीएस मास्टर सर्क्युलरमध्ये समाविष्ट करण्यात आल्या. आता जाहिरातींच्या बदलत्या स्वरूपाचा विचार करून या चौकटीत आणखी सुधारणा करण्याचा प्रस्ताव मांडण्यात आला आहे.
प्रत्येक जाहिरातीत जोखीम इशारा अनिवार्य
नव्या प्रस्तावानुसार, ऑनलाइन बाँड प्लॅटफॉर्मच्या प्रत्येक जाहिरातीत एक प्रमाणित जोखीम इशारा स्पष्टपणे देणे आवश्यक असेल. हा इशारा किमान १० आकाराच्या अक्षरात असावा, असा प्रस्ताव आहे.
या इशाऱ्यात निश्चित परतावा म्हणजे हमीचा परतावा नव्हे, कर्जरोख्यांतील गुंतवणूक बाजार, पत आणि थकबाकी जोखमीच्या अधीन असते आणि गुंतवणूक करण्यापूर्वी संबंधित कागदपत्रे काळजीपूर्वक वाचावीत, हे स्पष्ट करणे अपेक्षित आहे.
यामुळे जाहिरातीत फक्त आकर्षक परताव्याचा आकडा ठळकपणे दाखवून जोखीम बाजूला ठेवण्याची पद्धत रोखण्याचा सेबीचा प्रयत्न दिसत आहे.
बाँडची संपूर्ण माहिती देणे बंधनकारक होणार
एखाद्या विशिष्ट कर्जरोख्याची जाहिरात करताना प्लॅटफॉर्मला अधिक तपशील द्यावा लागेल. त्यात जारीकर्त्याचे नाव, मुदत, पतमानांकनाची माहिती आणि संबंधित दुवे, पतजोखीम मापक, कर्जरोखा सुरक्षित आहे की असुरक्षित, स्वच्छ किंमत, घाणेरडी किंमत आणि परिपक्वतेपर्यंतचा परतावा यांसारख्या बाबींचा समावेश असेल.
या माहितीमुळे गुंतवणूकदारांना केवळ परतावा न पाहता त्या कर्जरोख्याची प्रत्यक्ष जोखीम आणि स्वरूप समजून घेता येईल.
‘निश्चित परतावा’ शब्दाला परवानगी, पण अट कठोर
कर्जरोख्यांना सामान्यतः निश्चित उत्पन्न देणारी प्रतिभूती म्हणून ओळखले जाते. त्यामुळे ‘निश्चित परतावा’ हा शब्द वापरण्यास ऑनलाइन बाँड प्लॅटफॉर्मना परवानगी देण्याचा प्रस्ताव आहे.
मात्र, हा शब्द वापरताना संबंधित अस्वीकरण देणे आवश्यक असेल. परताव्याची माहिती आणि जोखीमविषयक आवश्यक खुलासे समान महत्त्वाने दाखवावे लागतील. यामुळे मोठ्या अक्षरात परतावा आणि अगदी लहान अक्षरात जोखीम अशी जाहिरात करण्याला आळा बसू शकतो.
‘जास्त परतावा’ आणि ‘उच्च दर्जा’सारख्या शब्दांवर मर्यादा
सेबीने अस्पष्ट आणि दिशाभूल करणाऱ्या विशेषणांवरही निर्बंध सुचवले आहेत. ‘जास्त उत्पन्न’, ‘उच्च दर्जाचे’ किंवा ‘जास्त परतावा’ यांसारखे शब्द गुंतवणूकदारांच्या निर्णयावर प्रभाव टाकू शकतात, विशेषतः त्या दाव्याला पुरेसा संदर्भ नसल्यास.
त्यामुळे जाहिरातीत कृत्रिम टंचाई निर्माण करणे, संधी संपण्याची भीती निर्माण करणे किंवा घाईने गुंतवणूक करण्यास प्रवृत्त करणारे संदेश टाळण्यावर भर देण्यात आला आहे.
सेलिब्रिटींच्या प्रचारावरही प्रस्तावित बंदी
प्रस्तावित नियमांतील एक महत्त्वाचा मुद्दा म्हणजे जाहिरातींमध्ये सेलिब्रिटींचा वापर न करण्याची तरतूद. प्रसिद्ध व्यक्तीच्या प्रभावामुळे गुंतवणूकदार उत्पादनाची जोखीम तपासल्याशिवाय निर्णय घेऊ शकतात, ही नियामकांची प्रमुख चिंता आहे.
डिजिटल माध्यमांमध्ये प्रभावकांच्या माध्यमातून आर्थिक उत्पादनांचा प्रचार वाढत असताना ही तरतूद विशेष महत्त्वाची ठरू शकते.
