भांडवली बाजार नियामक सेबीने रिअल इस्टेट गुंतवणूक न्यास आणि पायाभूत सुविधा गुंतवणूक न्यासांच्या युनिट्सवर ठेवी पावत्या जारी करण्यास मंजुरी दिली आहे. या निर्णयामुळे परदेशी चलनात गुंतवणूक करणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी या साधनांमध्ये प्रवेशाचा नवा मार्ग उपलब्ध होणार आहे. यासोबतच युनिटधारकांच्या मतदानाची पद्धत, प्रायोजकाच्या निर्गमनाची प्रक्रिया, संशोधन विश्लेषकांच्या नोंदवहीच्या अटी आणि बुलियन साठवणूक व्यवस्थेतील नियमांमध्येही महत्त्वाचे बदल करण्यात आले आहेत.
सेबीच्या संचालक मंडळाने रिअल इस्टेट गुंतवणूक न्यास आणि पायाभूत सुविधा गुंतवणूक न्यासांच्या नियमांमध्ये बदल करण्यास मंजुरी दिली आहे. याअंतर्गत या न्यासांच्या युनिट्सच्या आधारे ठेवी पावत्या जारी करता येणार आहेत.
ठेवी पावती हे परदेशी चलनात मूल्यांकित केलेले साधन असून, परवानगी असलेल्या परदेशी अधिकारक्षेत्रातील ठेवी संस्था भारतातील देशांतर्गत संरक्षकाकडे जमा केलेल्या सिक्युरिटीजच्या आधारे अशा पावत्या जारी करते.
या बदलाचा प्रमुख उद्देश रिअल इस्टेट आणि पायाभूत सुविधा गुंतवणूक न्यासांकडे परदेशी भांडवलाचा ओघ वाढवणे हा आहे. या माध्यमातून भारतीय मालमत्ता आणि पायाभूत सुविधा आधारित गुंतवणूक साधनांना आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांपर्यंत पोहोचण्याची अधिक संधी मिळू शकते.
युनिटधारकांच्या मतदानाच्या नियमात मोठा बदल
सेबीने रिअल इस्टेट आणि पायाभूत सुविधा गुंतवणूक न्यासांच्या महत्त्वाच्या निर्णयांवरील मतदानाच्या नियमातही बदल केला आहे.
आतापर्यंत काही महत्त्वाच्या बाबींना मंजुरी मिळवण्यासाठी सर्व प्रलंबित युनिट्सपैकी किमान ७५ टक्के युनिटधारकांची मंजुरी आवश्यक होती. यामुळे मोठ्या प्रमाणात युनिट्स विविध गुंतवणूकदारांमध्ये विखुरलेले असताना आणि काही युनिटधारक मतदानात सहभागी न झाल्यास निर्णय घेणे कठीण होत होते.
आता ही ७५ टक्क्यांची मर्यादा एकूण मतदानात प्रत्यक्ष सहभागी झालेल्या मतांच्या आधारे ठरवली जाणार आहे. त्यामुळे मतदानात सहभागी न होणाऱ्या युनिटधारकांमुळे निर्णय प्रक्रियेवर निर्माण होणारा अडथळा कमी होण्याची शक्यता आहे.
प्रायोजक बाहेर पडल्यास निर्गमनाची प्रक्रिया स्पष्ट
एकापेक्षा अधिक प्रायोजक असलेल्या न्यासामधील एखादा प्रायोजक बाहेर पडल्यास निर्गमन प्रस्ताव कोण मांडू शकतो, याबाबतही सेबीने नियम स्पष्ट केले आहेत.
बाहेर पडणारा प्रायोजक किंवा त्याच्या समूहातील संस्था हा प्रस्ताव मांडू शकतात. त्याचप्रमाणे व्यवसायात कायम राहणारा प्रायोजक किंवा त्याच्या समूहातील संस्थांनाही हा प्रस्ताव मांडण्याची परवानगी असेल.
सेबीने विरोध करणाऱ्या युनिटधारकांची व्याख्याही स्पष्ट केली आहे. ठरावाच्या विरोधात प्रत्यक्ष मतदान करणारे युनिटधारकच विरोध करणारे मानले जातील. मतदानात सहभागी न झालेल्या युनिटधारकांना या श्रेणीत धरले जाणार नाही.
निर्गमन प्रस्तावाअंतर्गत सादर केलेली सर्व युनिट्स स्वीकारणे बंधनकारक असेल. या प्रक्रियेमुळे सार्वजनिक युनिटधारणा निर्धारित मर्यादेपेक्षा खाली गेल्यास ती मर्यादा एका वर्षाच्या आत पुन्हा पूर्ण करावी लागणार आहे.
संशोधन विश्लेषकांसाठी अनुपालनाचा भार कमी
सेबीच्या संचालक मंडळाने संशोधन विश्लेषक आणि संशोधन संस्थांसाठी असलेल्या नियमांमध्येही बदल मंजूर केले आहेत.
संस्थात्मक गुंतवणूकदार ग्राहकांशी झालेल्या संवादाच्या नोंदी जतन करण्याची सध्याची अट शिथिल केली जाणार आहे. यामुळे संशोधन विश्लेषक आणि संशोधन संस्थांवरील नोंदवही व अनुपालनाशी संबंधित भार कमी होण्याची शक्यता आहे.
सेबीच्या मते, या बदलाचा उद्देश व्यवसाय सुलभ करणे आणि अनावश्यक अनुपालनाच्या जबाबदाऱ्या कमी करणे हा आहे.
बुलियन साठवणूक व्यवस्थेत व्यापक बदल
सेबीने तिजोरी व्यवस्थापकांसाठी असलेल्या नियमांमध्येही महत्त्वपूर्ण बदल करण्यास मंजुरी दिली आहे. आतापर्यंतची व्यवस्था प्रामुख्याने इलेक्ट्रॉनिक सुवर्ण पावत्यांमागील सोन्याच्या साठवणुकीपुरती मर्यादित होती.
नव्या व्यवस्थेत सेबीने निर्दिष्ट केलेल्या इतर बुलियन आधारित साधनांमागील सोने आणि चांदी यांचाही समावेश केला जाणार आहे. यामध्ये सोने आणि चांदीवर आधारित विनिमय व्यवहार निधी तसेच बुलियन व्युत्पन्न साधनांचा समावेश असेल.
यामुळे केवळ इलेक्ट्रॉनिक सुवर्ण पावत्यांपुरती मर्यादित असलेली व्यवस्था आता विविध बुलियन आधारित गुंतवणूक साधनांना लागू होणाऱ्या उत्पादननिरपेक्ष चौकटीत बदलली जाणार आहे.
तिजोरी व्यवस्थापकांसाठी भांडवली निकष कठोर
तिजोरी व्यवस्थापकांसाठी किमान निव्वळ संपत्तीची अट ५० कोटी रुपयांवरून ७५ कोटी रुपये करण्यात आली आहे.
याशिवाय सोने आणि इतर बुलियनच्या सुरक्षित साठवणुकीसाठी अधिक कठोर नियम लागू केले जाणार आहेत. त्यामध्ये साठवणूक आणि सुरक्षितता, मालमत्तेचे विभाजन, ताळमेळ, सुरक्षा, विमा, प्रशासन आणि जोखीम व्यवस्थापन यांचा समावेश असेल.
चोरी, घरफोडी, आग, फसवणूक, दहशतवादी कृत्ये आणि सायबर हल्ले यांसारख्या जोखमींपासून संरक्षण करण्यासाठी सुरक्षा व्यवस्था अधिक मजबूत करण्याची तरतूद करण्यात आली आहे.
तिजोरी व्यवस्थापकांना अनुपालन अधिकारी नियुक्त करणेही बंधनकारक केले जाणार आहे.
सेबीच्या या निर्णयांमधून भारतीय गुंतवणूक बाजाराची व्याप्ती वाढवण्याबरोबरच विद्यमान नियामक चौकट अधिक व्यापक करण्याचा प्रयत्न दिसतो. रिअल इस्टेट आणि पायाभूत सुविधा गुंतवणूक न्यासांसाठी ठेवी पावत्यांचा मार्ग खुला झाल्याने परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी प्रवेशाची अतिरिक्त व्यवस्था उपलब्ध होणार आहे.
त्याचवेळी मतदानाची प्रक्रिया अधिक सहभागी युनिटधारकांच्या प्रत्यक्ष मतांवर आधारित करण्याचा निर्णय, प्रायोजकांच्या निर्गमनासाठी स्पष्ट नियम आणि बुलियन साठवणुकीसाठी कठोर सुरक्षा निकष यामुळे या बाजारांमध्ये व्यवहार आणि जोखीम व्यवस्थापनाची चौकट अधिक स्पष्ट होण्याची शक्यता आहे.
सेबीकडून या बदलांची अंमलबजावणी करण्यासाठी पुढील परिपत्रक जारी केले जाणार असून त्यात साठवणूक, सुरक्षितता, गुणवत्तेचे निकष, ताळमेळ, तपासणी, लेखापरीक्षण, विमा, पायाभूत सुविधा, जोखीम व्यवस्थापन आणि तक्रार निवारण यासंबंधी सविस्तर अटी निश्चित केल्या जातील.
